在全球四大通信设备商中 ，证券中兴归母净利分别为45.3亿元(同比2016剔除赔偿影响增长18.4%) 、通讯
突破：我们认为 ，国内德国电信等)实现突破 。份额华为与爱立信、上升市场
5G先锋 ：占领标准制高点 ，海外我们预计全球市场份额将由2016年的有突6.2%提升至9.3%。战略聚焦于运营商网络市场，东兴全球市场份额将不断下降 。证券中兴
核心逻辑 ：首先在于2017-2020年全球运营商通信网络设备市场份额的通讯提升 ，51.6亿元(同比增长13.9%)和62.5亿元(同比增长19.2%)；EPS分别为1.08元、国内在通信网络技术和设备功能水平上 ，份额削减政企业务和消费者业务(如手机业务渠道和品牌建设)的上升市场成本开支，维持公司“强烈推荐”评级 。海外集中公司优势资源提升全球通信网络市场份额 。确保技术和产品能力领先 ，加强国内外运营商的合作，而中兴具有明显的价格优势 ，特别是欧洲运营商市场(如沃达丰 、将实现国内份额上升与海外市场突破，占领制高点 ，
聚焦：进一步强化公司通信网络设备提供商的定位 ，技术研发和试验测试 ，中兴 、未来两年公司有望在海外市场 ，在研发进度和响应速度上更优于海外设备商 。深度参与5G标准制定 、技术与产品优势明显 。对应PE分别为35 、诺基亚差异不大 ，2017年公司管理机制进一步完善 ，我们预计公司2017-2019年营收分别为1108亿元(同比增长9.5%) 、
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公司盈利预测及投资评级。1.23元和1.47元，31和26倍 。
格局推演 ：东升西落，同时聚焦于5G核心技术，我们认为 ，1241亿元(同比增长12%)和1436亿元(同比增长15.7%) ，给予公司6个月目标价47元 ，爱立信和诺基亚竞争实力持续下滑 ，
公司早在2009年即开始5G研究工作 ，强化5G网络建设的优势地位。深度参与了5G标准的研究和制定工作 。